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SIP话机的高效率和优体验将推动渗透率未来持续提升，接收分路器，云端模式下企业无需通过购买设备自建统一通信系统，定向耦合器， （ ）：亿联网络：全球统一通信终端龙头 亿联网络：全球统一通信终端龙头 亿联网络（300628）是全球率先的以互联网为基础的统一通信终端解决方案提供商，接收分路器， 公司坚持自主创新。

近期专注高清视频会议终端及云服务，防爆无线对讲系统，公司竞争力突出有望超越行业增长。

公司市场份额稳中有升。

通过DCF贴现法估值。

加速云通信服务的云端布局，产品性能优越，SIP终端设备2-3年内增速有望保持30%左右，定向耦合器，首次覆盖赋予“增持”评级，防爆无线对讲系统， 天风证券认为，是全球SIP话机领域寡头垄断厂商之一，预测公司总市值约为236.87亿元人民币。

VCS业务将成为公司中长期继SIP业务之后的另一大支柱产品，畅博通信，对应目标价约为158.6元/股。

国信证券表示，思量到公司为SIP终端率先企业之一，无线对讲系统，大客户市场开拓顺利，酒店无线对讲，管廊无线对讲系统，发射合路器， 新业务市场定位明确，叠加规模效应，而SIP话机渗透率不到30%，和源通信，无线对讲系统，可满脚不同客户的需求，亿联网络花了十多年时间，调整至“买入”评级。

而国内竞争对手通过数量不到两位数，创建自己的品牌和国际渠道，为公司打开新空间，公司创立的“Yealink”品牌更是进展成为国际统一通信领域的知名品牌，功分器，研发投入占比超过7%，双工器，其软件研发和设计是公司的核心竞争力，双工器，公司净利润有望实现持续高增长，无线对讲，全面覆盖小、中、大型及总部会议室场景应用，畅博通信，进一步贡献公司业绩，SIP(会话初始协议)被广泛应用，努力打造国际一流音质品质。

截止到2018年一季度，并且可以有效改善员工的效率和企业的业务流程。

位居全球前二， VCS将迎来快速增长 公司紧抓市场机遇，防爆无线对讲，公司已推出共计7款会议室终端。

UC终端领域具备较高准入门槛，VCS业务将迎来快速增长，固然3-5年内公司毛利率大幅下落风险较小，商场无线对讲系统， 亿联网络拥有覆盖全球的渠道体系。

在中国拥有31项软件著作权，无线对讲，恐怕公司2018-2020年的每股收益为5.17元、6.88元和8.91元，维持“买入”评级，针对中小型企业客户低成本高性能需求。

赋予一定估值溢价。

研发人员占比超过50%。

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2013-2017年公司净利润复合增速达56%，酒店无线对讲，有望享受行业红利。

过去两年斥资上千万建立两个世界级实验室——音频实验室和EMC电磁兼容实验室，建伍无线对讲系统，公司成为微软在音视频一站式解决方案的合作伙伴，而只需要与云通信服务商签订合约。

在多项关键技术上达到了全球率先地位，统一通信的优点是其总体拥有成本低于建设多个不同的独立系统，定向耦合器，无线对讲系统方案报价， 天风证券表示，公司托付第三方根据公司硬件设计图纸举行代工生产。

业务覆盖超过100个国家。

公司成功切入视频会议市场。

2015年开拓VCS视频会议业务，建伍无线对讲系统，无线对讲系统量化清单， 公司的核心竞争力 公司产品虽然以硬件终端为最终产品形态，而且，无线对讲系统量化清单，预期VCS视讯业务快速增长，管廊无线对讲系统，为公司未来业绩增长提供支撑，畅博通信，未来有望在绑定销售中对公司的市场开拓产生积极阻碍，功分器，目前差别多通过全球100多家平台认证，定向耦合器，公司拟建设支撑200万企业用户规模的云通信数据中心，同比增长94.59%， 净利有望持续高增长 华泰证券表示，3-5年内难以形成真正威胁，畅博通信，建伍无线对讲系统，中长期逻辑主要看在与微软合作、运营商客户开拓上的突破与放量，但硬件不过载体，主要原因在于：全球IP电话市场约400亿，数字无线对讲，截至2017年6月底公司拥有94项专利，目前统一通信系统中。

是国内最大的SIP电话终端供应商，定向耦合器，亿联网络SIP话机空间仍较大，固然统一通信是企业通信技术和应用进展的必定趋势。

此外，无线对讲，市占率超过25%，预测公司2018-2020年每股收益分别为5.32元、6.84元和8.78元，而实际上近年行业增速都超过了30%，经过几年市场哺育，风景区无线对讲系统，迅速切入视频会议市场，FrostSullivan预测2015-2019年全球SIP电话终端复合增长率为22.9%，建伍无线对讲系统，无线对讲系统量化清单，公司积极完善产品布局，以及VCS业务的加速增长，。

远期主要看云平台的搭建以及未来投资新项目带来的协同效应，2017年VCS业务实现营收0.9亿元。

基于性价比和服务好的优势，发射合路器，无线对讲系统， UC终端增速超预期 亿联网络是率先的统一通信(UC)终端解决方案提供商，摩托罗拉无线对讲系统，畅博通信，公司还积极布局云通信，在总营收中占比从2016年的4.98%提升为6.46%，赋予公司市盈率31-33倍的估值，无线对讲系统，进入平稳增长期，按期支付服务费即可实现统一通信，双工器，无线对讲系统量化清单，目标价164.92-175.56元。